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“超级周”美联储加息唱主角 金价或再现反转“套路”?

2018-03-19

         FX168财经报社(香港)讯 本周金融市场将迎来有美联储决议的超级周,这一事件将对本周各资产走势产生重大影响。这将是鲍威尔作为美联储主席参加的首次政策会议,因此受到投资者的格外关注。尽管加息本周不会有太大悬念,但最新的点阵图、经济预估以及鲍威尔新闻记者会,都可能引爆市场行情。

        本周市场即将进入所谓的“超级周”,除了一系列经济数据外,包括英国、澳洲在内的多家央行也将公布利率决议,而其中最为瞩目的自然是美联储。投资者料密切关注美联储最新的“点阵图”,如果利率预期被上调,可能不利金价。不过,近几年金价通常在美国加息前下跌,在加息后上升,机构认为这次会议可能为投资者提供廉价抄底黄金的机会。

“美元走强是对数据作出正面响应,”Commonwealth Foreign Exchange的首席市场分析师Omer Esiner说,“数据显示,美元的基本面仍然强劲。”

Forex.com的研究部主管James Chen称,“美联储周三升息25个基点基本已是板上钉钉。鉴于对于升息25个基点的预期高涨,投资者将关注美联储对今年和之后进一步升息的预期。”

然而,受美元走强以及美联储加息预期的打压,现货黄金周五纽约时段突遭巨量卖盘打压,短线跳水逾10美元,一度触及1309.40美元/盎司的逾两周高位,最终收跌0.3%至1312.36美元/盎司,并创三周来最大单周跌幅。


美联储加息通常会提振国债收益率,令没有孳息的黄金的吸引力下降。同时,美国利率上升通常也会提振美元,令黄金对持有其他货币的投资者来说更昂贵。

其他贵金属方面,现货白银上周五下跌0.5%,报16.29美元/盎司,周线跌1.9%,为2月初来最大单周跌幅;现货铂金下滑0.5%,报949.10美元/盎司,周线跌1.6%;但现货上升0.7%,报993.10美元/盎司。

不过,尽管承受一些下行的压力,但近期美国白宫的政治动荡,却引发对黄金的避险买需,抑制了金价的跌幅。市场臆测,有更多特朗普政府官员可能被替换,且担忧美国贸易关税可能损及全球经济。

上周早些时候,美国总统特朗普解除了国务卿蒂勒森的职务,美元因此受创,因在一系列政府关键人物离职后,投资者对美国政策将何去何从越发感到紧张。

据华盛顿邮报上周四报导称,美国总统特朗普已决定撤换国家安全顾问麦克马斯特。随后,白宫发言人桑德斯稍后表示,总统特朗普告诉她他无意更换国家安全顾问麦克马斯特。

三菱分析师Jonathan Butler表示,“市场对白宫在所有重大宏观问题上的策略感到困惑、这些因素应该让黄金保持在1,300美元以上,但只能让金价保持在目前的价位附近,给金市营造一种总体上利多的环境而已,并不能大幅推高金价。”

随着地缘政治的不确定性,许多分析师认为美元正进入长期熊市。彭博资讯的Mike McGlone表示,美元将成为金价的重要推动因素。他补充说,尽管美联储收紧货币政策,但美元的回报率正在下降,这对金价是利好消息。

美联储加息在即 黄金还会重演反转“老套路”吗?

本周英国和澳洲等多家央行都将公布利率决议,但其中最受瞩目的自然是美联储。鉴于3月加息已经板上钉钉,投资者料密切关注会议的其他因素——即会议声明的基调、鲍威尔会后的新闻发布会,以及最重要的对经济预期摘要和点阵图的调整。

早在2月底,美联储新任主席鲍威尔就暗示有可能在今年内加息四次。因此投资者会更关心美联储随后发布的货币政策报告中的蛛丝马迹。根据联邦公开市场委员会(FOMC)去年12月的“点阵图”,预测中值是今年会有三次加息。

毫无疑问,3月会议最新的点阵图将成为最大的关注点,该图表勾勒出联邦公开市场委员会预测的利率路径。最有可能的结果是,美联储的政策制定者将保持谨慎的立场,并坚持对三次加息的中间值,但略偏于四次加息。

鹰派点阵图可能会给美元带来一点提振,但这也可能引发债券和股票市场的另一场恐慌。另一方面,不那么鹰派的预测可能会把美元进一步推入熊市。这有利于金价。

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner在报告称,考虑到需要将预测加息次数由三次调高的决策者数量,FOMC在本次会议上要实现2018年加息四次的点阵图预期中值会面临“较高障碍”。

“通胀已经足够高,美联储不会采取鸽派政策。现在的问题是,它们将变得多么强硬,”新加坡航空财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说道,“我认为美联储将在下周上调预估,这将支撑美元,打压金价。”

道明证券则指出,尽管经济持续增长,但通胀还不够高,不足以让央行采取积极行动。“美联储官员在3月份的FOMC会议上听起来料更乐观一些,目前风险平衡偏向上行。但点阵图中值很可能显示,2018年继续保持三次加息,”分析师们在一份报告中称。

伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示,他认为美联储的鹰派风险略高一些,尤其是在美联储主席鲍威尔上月在国会作证后。他说,在这种情况下,黄金将很难上涨。

“鲍威尔的证词相当鹰派,从那以后,我们的经济数据相当正面。这应该会让美联储有信心采取强硬立场,”他表示。“我认为下周金价将会走低,但金价可能需要进一步走低,才能再次吸引投资者的兴趣。”

值得注意的是,近几年金价通常在美国加息前下跌,在加息后上升。黄金的技术支持位在1304美元附近的100日移动均线,重要心理水准为1,300美元和切入位在1,290美元的200日移动均线。

有机构表示,美联储决议之前金价可能会走软,但这将是逢低买入黄金的好机会。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen上周二表示:“在本轮周期迄今为止所见的五次加息,都导致了同样的行为,即在决议声明之前黄金遭受卖盘,而一旦声明出炉,金价就会强劲反弹。”Hansen补充道,只有金价维持在1,285美元/盎司支撑上方,他依然长期看涨黄金。

彭博资讯的Mike McGlone在最近的一次网络研讨会上表示,黄金投资者不应该害怕加息,不管利率上调四次还是三次。"美联储升息的唯一原因是通胀上升,"他指出,“通胀正在上升,这对黄金有利。”